Sobre a avaliação de empresas não cotadas em bolsa

• Autor(es): Fernandes, António B. ; Armada, Manuel José da Rocha ; Rodrigues, Lúcia Lima
• Data: 2004
• Identificador Persistente: http://hdl.handle.net/10198/4757
• Origem: Biblioteca Digital do IPB
• Assunto(s): Avaliação de empresas; CVA; Empresas não cotadas na bolsa; Valor actual; Métodos de avaliação
• Tipo de Documento: Artigo
• Idioma: Português

Descrição

A avaliação de empresas não cotadas na bolsa tem sido uma preocupação constante dos gestores, detentores do capital e demais “stakeholders”, podendo satisfazer vários objectivos. É propósito deste trabalho dar a conhecer vários métodos de avaliação de empresas existentes, referindo as vantagens e desvantagens de cada um deles e aplicar o que nos parecer mais correcto, tendo em vista um conjunto de empresas do sector do azeite não cotadas em bolsa. Decidiu-se utilizar (com extensões) o método de avaliação de empresas denominado CVA – “Cash Value Added”, por ser particularmente adequado à avaliação do tipo de empresas objecto do estudo. Verificamos também que um dos objectivos do CVA, o qual não se esgotando na avaliação de empresas, pode também ser uma medida de criação de valor para os accionistas, ao ser comparado com os seus capitais próprios. De seguida ( e como outra contribuição), procedemos a uma análise de sensibilidade e posterior simulação, a fim de determinar o risco associado à determinação do valor por este método. Concluímos, de uma forma geral, que o método CVA, embora útil, deverá ser complementado com outros métodos, mesmo no âmbito da análise do risco.