This paper performs a long-run time series analysis of the behaviour of the income velocity of money in Portugal 1891-1998, and assesses the importance of both macroeconomic and institutional factors in shaping its path. We look for particularities of the Portuguese case in the international context. By means of a cointegrated vector autoregression, we find that institutional variables matter. Moreover, regress...
In the early decades of the contemporary world economy, Portugal had to perform twice difficult stabilization processes: during the 1890s as a consequence of the collapse of external and public debt payments, and during the 1920s in the wake of the First World War. This paper will analyse these Portuguese situations: the 1890s stabilization based on leaving the gold standard monetary system and on partial defau...
This paper provides a general view of the evolution of banking in the Portuguese Colonial Empire between the founding of the first Portuguese colonial bank in 1864 and the independence of most Portuguese colonies in 1975. The text summarizes the legal background, presents the banks existing during that period, examines their businesses and discusses their contribution to the economic evolution of the territorie...
This working paper aims to provide data gathered in a research program developed by Gabinete de História Económica e Social (GHE.S) on gold remittances from Brazil in the 18th century. Results of this project revise published accounts of bullion flows in the 18th century with regard to the Brazilian contribution to the European money stock. This is a preliminary presentation of results that support the thesis a...
The purpose of this article is to present the official registers of the arrival of Brazilian gold in Portugal, the Livros dos Manifestos do 1% do ouro do Brasil, which are part of a documentary database that exists at the Lisbon Mint House. Discussion of this source and the data provided by it can contribute towards a better historiographic understanding of the issues related to precious metals. The intention h...
Este estudo tem por objectivo a reconstituição histórica dos principais desenvolvimentos das ideias teóricas relacionadas com a questão monetária, no Portugal de oitocentos. Avaliam-se aqui preferencialmente as ideias de índole teórica, em especial as expressas em textos de âmbito académico e designadamente em compêndios, mas também aquelas que inserindo-se em estudos de economia aplicada têm manifesta importân...
This paper analyses the behaviour of the Portuguese income velocity of money from 1854, when Portugal precociously accepted the rules of the gold exchange standard and the eve of the European Economic Union. The long run behaviour of income velocity of money in Portugal displays, throughout the entire period, a pattern in line with its relative economic and institutional backwardness. Only from the 1950s on, di...
O artigo analisa a unificação monetária de Portugal (Continente e Ilhas) concretizada entre 1879 (Madeira) e 1931 (Açores). Num primeiro momento, analisa-se o quadro monetário das ilhas, onde dominava na circulação a moeda estrangeira e a moeda insulana ou moeda fraca, enquanto moeda com ágio em relação à moeda continental. A fraca integração do espaço económico insular com o espaço económico continental justif...
O Estado desempenha, em relação à moeda, um duplo papel. Por um lado, define a política monetária e, simultaneamente, é um dos agentes de procura de moeda, influenciando dessa forma os níveis de emissão monetária. Acompanhar a acção do Estado nesta dupla função é o nosso objectivo neste trabalho. Em primeiro lugar, analisaremos o tipo de políticas monetárias adoptadas pelo Estado. O objectivo essencial é compre...
O objectivo essencial deste artigo é a analise do direito de 1 % imposto sobre a circulação do ouro brasileiro pelo alvará de 1 de Fevereiro de 1720. O texto encontra-se dividido em três partes. Numa primeira parte, explica-se a origem da Junta do Comércio, organismo que se encontra associado ao regime de navegação por frotas comboiadas, uma vez que a sua extinção justificou a criação do direito do 1%. Numa seg...
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