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Exchange Rate Mean Reversion within a Target Zone: Evidence from a Country on t...
Duarte, António Portugal; Andrade, João Sousa; Duarte, AdelaideThe aim of this study is to assess to what extent the Portuguese participation in the European Monetary System (EMS) has been characterized by mean reverting behaviour, as predicted by the exchange rate target zone model developed by Krugman (1991). For this purpose, a new class of mean reversion tests is introduced. The empirical analysis of mean reversion in the Portuguese exchange rate shows that most of the...
Exchange Rate and Interest Rate Volatility in a Target Zone: The Portuguese Case
Duarte, António Portugal; Andrade, João Sousa; Duarte, AdelaideThis work examines the participation of the Portuguese economy in the ERM of the EMS based on some of the main predictions of the target zone literature. The exchange rate distribution reveals that the majority of the observations lie close to the central parity, thus rejecting one of the key predictions of the Krugman (1991) model. Using a M-GARCH model however we confirm that there is a trade-off between exch...
How the Gold Standard Functioned in Portugal: An Analysis of Some Macroeconomic...
Duarte, António Portugal; Andrade, João SousaThe purpose of this study is to improve understanding of the gold standard period in Portugal through comparison with other monetary systems that were operated afterwards. Portugal was the first country in Europe to join Great Britain in the gold standard, in 1854, and it adhered to it for quite a long time. The principle of free gold convertibility of the Portuguese currency at a fixed price was abandoned in...
O Processo Desinflacionista Português: Análise de Alguns Custos e Benefícios
Duarte, António PortugalO objectivo do presente estudo consiste na análise da política económica portuguesa de desinflação através de uma política de estabilização nominal do escudo. Sabendo-se da reputação anti-inflacionista do Bundesbank e do papel exercido pelo marco alemão no processo de estabilidade cambial e do nível de preços europeu, é estudada a ancoragem do escudo português ao marco alemão. Para além do conjunto de variáveis...
Paridade do Poder de Compra e das Taxas de Juro: Um Estudo Aplicado a Três País...
Duarte, António PortugalEste estudo aplica a teoria da Paridade do Poder de Compra (PPC) e a teoria da Paridade não Coberta das Taxas de Juro (PNCTJ) para analisar o equilíbrio de longo prazo no mercado cambial. Estudam-se os casos de Portugal e da Espanha em relação à Alemanha e de Portugal relativamente à Espanha, no período de 1960 a 1999. Procurou-se assim avaliar o funcionamento do mercado cambial de dois países sem moeda dominan...
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