A estrutura de capital e o ciclo de vida das empresas

• Author(s): Rebelo, Sandra
• Date: 2004
• Persistent ID: http://hdl.handle.net/10400.1/5138
• Origin: Sapientia - Universidade do Algarve
• Subject(s): Estrutura de capital; determinantes da estrutura de capital; endividamento total; ciclo de vida das empresas; sector das tecnologias de informação
• Document Type: Part of book or chapter of book
• Language: Portuguese

Description

Este estudo pretende verificar se o ciclo de vida das empresas contribui para aumentar o poder explicativo do modelo financeiro da estrutura de capital. Além disso, analisa determinantes da estrutura de capital sugeridos pelas várias teorias que emergiram no último quarto do século passado, nomeadamente, a teoria do efeito fiscal, a teoria dos custos de falência, a teoria da agência e a teoria da informação assimétrica. O estudo incide sobre empresas de tecnologias de informação e baseia-se em dados recolhidos através de questionário, que foram submetidos à análise de clusters, para desenvolver uma taxonomia do ciclo de vida das empresas, e à análise de regressão linear múltipla, para avaliar o poder explicativo de cada determinante proposto para o estudo da estrutura de capital. A evidência reforça o poder explicativo da teoria da pecking order e refuta a possibilidade do ciclo de vida contribuir para as decisões de financiamento.