A previsão dos lucros com base em rácios financeiros: factores determinantes

• Author(s): Coutinho, José de Sousa de Macedo de Sá
• Date: 2011
• Persistent ID: http://hdl.handle.net/10400.1/2765
• Origin: Sapientia - Universidade do Algarve
• Subject(s): Rácios financeiros; Direcção dos lucros; Análise discriminante
• Document Type: Master Thesis
• Language: Portuguese
• Advisor(s): Peixinho, Rúben; Coelho, Luís Miguel Serra

Description

Dissertação de mest., Gestão Empresarial, Faculdade de Economia, Univ. do Algarve, 2011 Esta dissertação insere-se na corrente de investigação iniciada por Ou e Penman (1989) sobre a previsão da direcção dos lucros com base em informação contabilística. Com base numa bateria de rácios e indicadores contabilísticos, este estudo testa em que medida a informação contida nas demonstrações financeiras das empresas permite prever a direcção dos lucros no ano subsequente. Em particular, este trabalho avalia se a estimação de modelos de previsão desenhados especificamente para empresas com características similares apresentam uma capacidade preditiva superior comparativamente com modelos que ignoram esta informação. A técnica estatística utilizada é a Análise Discriminante. Esta técnica permite identificar a combinação de rácios e indicadores contabilísticos que melhor discriminam empresas associadas a variações positivas e empresas associadas a variações negativas nos lucros no ano subsequente. Os resultados confirmam que as demonstrações financeiras das empresas contêm informação que permite prever a direcção dos lucros no ano subsequente. Os resultados sugerem ainda que os modelos estimados especificamente para empresas de países distintos, de diferentes sectores de actividade, com práticas contabilísticas diferenciadas e com risco financeiro distinto apresentam uma capacidade preditiva significativamente superior comparativamente com a estimação de um modelo global. Verifica-se também que a Rendibilidade do Activo surge como a variável mais importante na previsão da direcção dos lucros.