O impacto do lançamento de novos produtos da Apple, Inc. na rendibilidade das s...

• Author(s): Pereira, Nelson Araújo
• Date: 2013
• Persistent ID: http://hdl.handle.net/1822/29343
• Origin: RepositóriUM - Universidade do Minho
• Document Type: Master Thesis
• Language: Portuguese
• Advisor(s): Areal, Nelson

Description

Dissertação de mestrado em Finanças O presente estudo pretende analisar o impacto do lançamento de novos produtos da Apple, Inc. na rendibilidade das suas ações, nomeadamente se ocorrem rendibilidades anormais para os seus acionistas quando a empresa efetue o anúncio de lançamento de um produto ou de vários produtos. Os estudos anteriormente efetuados noutros sectores apontavam para uma expetativa de ocorrência de rendibilidades anormais significativas na janela de evento [-1;+1]. Esta expetativa acentuava-se ainda mais considerando o setor em que a Apple, Inc. se insere, já que muitos dos anúncios que a empresa faz são para divulgação de anúncios de novos produtos e muitas vezes faz lançamento de múltiplos produtos no mesmo anúncio. Aplicando-se a metodologia de estudo de eventos, foram recolhidos os dados da Apple, Inc. e de alguns concorrentes, sendo que os resultados obtidos mostram que o dia do evento é o único dia em que a Apple, Inc. apresenta rendibilidades anormais estatisticamente significativas, as quais não se mostram estatisticamente significativas quando utilizados testes não paramétricos mais robustos. No que respeita ao tipo de anúncios, verificamos a existência de rendibilidades anormais estatisticamente significativas no dia do evento nos anúncios múltiplos. Relativamente aos anúncios simples, também foram identificadas rendibilidades anormais estatisticamente significativas, no entanto, estas não se mostram estatisticamente significativas quando utilizados testes não paramétricos mais robustos (Corrado Rank Test). Algumas explicações podem ser avançadas para justificar a não ocorrência de rendibilidades anormais estatisticamente significativas no Corrado Rank Test, como sendo a antecipação dos anúncios por parte dos investidores, a grande dimensão da empresa e o mercado competitivo em que se insere. This study intends to analyze the impact of Apple Inc. new product launches in its company's shares, more specifically if there are abnormal profits to the shareholders when the company announces the launch of one or more new products. Studies in other sectors have pointed to the expectation of the occurrence of significant abnormal profits in the event window [-1;+1]. This is more accentuated in Apple Inc.'s. industry, since most of the company´s announcements are of new product launches and even multiple product launches are announced at the same time. Applying event study methodology, data of Apple Inc.´s and its competitor's events has been gathered and the results obtained show that the only day that Apple presents statistically significant abnormal profits is the day of the announcement itself, but this is not statistically significant when non parametric more sophisticated tests are applied (Corrado Rank Test). In regards of types of announcements, statistically abnormal profits have been verified in the announcement day of multiple events. In regards to simple announcements, statistically abnormal profits have also been identified; however these are not statistically significant when non parametric tests are employed. Some explanations may be advanced to justify the non-occurrence of statistically abnormal profits in the Corrado Rank Test, as the anticipation of the announcements by the investors, the large dimension of the company and the competitive market in which it´s implanted.