Divulgação de resultados anuais e rendimento de acções

• Author(s): Lourenço, António Morão ; Coelho, Maria Manuela Sarmento
• Date: 2008
• Persistent ID: http://hdl.handle.net/10400.15/606
• Origin: Repositório Científico do Instituto Politécnico de Santarém
• Subject(s): Rendimentos anormais de acções; Relevância dos resultados líquidos contabilísticos anuais; Estudo de eventos financeiros; Divulgação pública de resultados anuais; Cotação bolsista
• Document Type: Article
• Language: Portuguese

Description

Neste artigo analisa-se empiricamente o efeito da divulgação do resultado líquido contabilístico anual no mercado bolsista português. Examina-se o comportamento dos preços das acções quando a divulgação de resultados é feita pelos gestores e quando da assembleia geral anual das empresas. Os resultados obtidos, numa janela compreendida entre 15 dias antes do anúncio dos resultados e 15 dias após aquela data, mostram que: (a) No dia da divulgação anual de resultados feita pelos gestores das empresas têm efeitos positivos e negativos que não são significativos; (b) Quando a divulgação é feita através de assembleia-geral anual evidencia idênticos efeitos não significativos na data da mesma, com excepção do exercício de 1999; (c) Os rendimentos anormais acumulados na janela compreendida entre o 2º dia após o evento e o 15º dia são sempre significativos seja qual for o evento seleccionado.