Author(s):
Ferreira, Liliana Gomes 
Date: 2014
Persistent ID: http://hdl.handle.net/10316/25614
Origin: Estudo Geral - Universidade de Coimbra
Subject(s): Crédito bancário; Estabilidade financeira; Regulação macroprudencial; Crescimento económico; ARIMA; Zona Euro
Description
A recente crise financeira veio expor a existência de vulnerabilidades no sistema bancário
europeu, provocadas essencialmente pela desregulação dos mercados financeiros que
caracterizaram as últimas décadas. Consequentemente, o crédito bancário ao setor privado, que
constituí uma das principais fontes de financiamento das empresas, caiu substancialmente. Esta
queda traduz-se numa forte contração da atividade das empresas, nomeadamente do
investimento, fragilizando as perspetivas de recuperação e de crescimento económico na Zona
Euro. Todavia, um aumento do crédito sem uma adequada regulação do sistema bancário pode
conduzir a instabilidade no mesmo e eventuais crises, como custos importantes em termos de
produto. As restrições acrescidas impostas ao setor bancário da Zona Euro pelos Acordos de
Basileia III poderão dificultar a recuperação da recessão económica atualmente vivida, uma vez
que os requisitos mínimos de capital mais elevados penalizam a dinâmica de crédito. No
entanto, promovem a estabilidade financeira ao reduzirem a probabilidade das crises bancárias.
Face a este enquadramento, com o objetivo de analisar as potenciais consequências da evolução
recente do crédito bancário na Zona Euro, não apenas em termos de recuperação pós-crise, mas
também de desempenho macroeconómico de longo prazo, foram realizadas previsões dos
valores do crédito bancário ao setor privado e do crédito às empresas até 2015 para a Zona Euro,
com base num modelo ARIMA. Os resultados sugerem a manutenção da tendência de
diminuição quer do crédito ao setor privado, quer do crédito às empresas. Este comportamento,
podendo prejudicar uma mais rápida recuperação da crise, pode contudo ter um impacto
positivo de longo prazo no comportamento do produto se a estabilidade resultante se traduzir
num crescimento sustentável do crédito. Trabalho de projeto do mestrado em Economia (Economia Financeira), apresentado à Faculdade de Economia da Universidade de Coimbra, sob a orientação de Marta Simões.
